Мар 4

В последние недели появились опасения глобальных валютных войн, в основном из-за действий Японии по поводу йены. Чтобы понять значение термина «валютная война» необходимо отправиться в прошлое, в 1930-е годы. В то время валютные войны напугали экономистов, поскольку они были одной из причин Великой депрессии в 1930-х годах. На восстановление ущерба, нанесенного глобальным финансовым рынкам за этот период, потребовалось несколько десятилетий. Нельзя исключать повторения этого события в будущем. Однако есть большая разница между 1930-и годами и настоящим временем. Результаты валютных войн также могут отличаться. В прошлом валютной войной считали политику, которая предназначена для уменьшения стоимости валюты из-за местной инфляции или снижения обменного курса. В долгосрочной перспективе результат будет одним, поскольку повышение инфляции в конечном итоге приведет к снижению обменного курса.
Современные валютные войны. Результатом прошлых валютных войн стали девальвация валюты и монетарное стимулирование. Что, возможно, было менее разрушительно, чем прямая торговля и валютное регулирование в 1930 годы. Валютные войны могут перерасти в торговые войны. Но даже если этого не произойдет, валютные войны могут привести к инфляции цен на продукты массового потребления и повышению цен активов в странах с переходной экономикой. Хотя в настоящий момент повторения событий 1930 годов не стоит опасаться.
Банк Goldman Sachs поддерживает это мнение: «сочетание действий на рынке активов — снижение реальной процентной ставки, увеличение крутизны номинальных кривых, обесценение валюты и опережающая динамика развития внутреннего рынка акций, соответствует политике монетарного стимулирования с тенденцией к расширению, а не валютным войнам».
Американский экономист Пол Кругман также верит, что сегодня происходит неправильное понимание термина «валютные войны». Согласно Кругману, политики не должны принимать это всерьез, поскольку «то, что сейчас называют «валютной войной», почти наверняка является результатом роста мировой экономики. Валютные войны 1930-х годов произошли, поскольку страны сбросили золотые оковы — отменили золотой стандарт и освободились от проведения расширяющейся денежно-кредитной политики».

Фев 18

Вторник: индекс экономических настроений ZEW в Германии, индекс рынка недвижимости NAHB в США. Ожидается повышение обоих индексов.
Среда: число строящихся жилых домов в США и разрешения на строительство в США за январь, Fed Minutes за январь, 29 собрание комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC), индекс потребительского доверия в Еврозоне за февраль. Ожидается небольшое повышение.
Четверг: предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны за февраль, продажи существующих домов в США за январь, производственный индекс ФРС-Филадельфии за февраль.
Пятница: индекс делового оптимизма по Германии за февраль.

Фев 18

Европа: главным событием последней недели стала публикация данных роста за четвертый квартал. Относительно резкое сокращение в Германии (-0,6% поквартально), Франции (-0,3%), Испании (-0,7%) и Италии (-0,9%). Мы отмечаем, что экономика Еврозоны сокращается третий квартал подряд, и наиболее быстрыми темпами с первого квартала 2009 года (-0,6% в четвертом квартале, по сравнению с ожиданием -0,4%). Прогнозы роста экономики Еврозоны. Исследования ожиданий, опубликованные в течение двух последних месяцев, указывают на небольшое улучшение оценки будущего роста со стороны потребителей и компаний. Однако уровень ожиданий остается относительно низким, что указывает на ожидание дальнейшего сокращения экономики Еврозоны.
Япония: отрицательная тенденция мировой экономики в последнем квартале 2012 года повлияла на японскую экономику. Экономика Японии сокращается третий квартал подряд на -0,1% (поквартально) по сравнению с ожидаемым квартальным ростом на 0,1%. Мировые лидеры обратились к правительству Японии с призывом остановить дальнейшее ослабление йены, после ослабления курса йены к доллару на 15% в ноябре 2012 года. Возможное продолжение рецессии в Японии для поддержки агрессивной монетарной и фискальной политики японского правительства, которая направлена на ускорение темпов роста экономики Японии.
Развивающиеся рынки: экономический спад на большинстве развитых рынков в течение последнего квартала 2012 года привел к снижению темпов роста развивающихся рынков. Данные ВВП Польши и России указывают на более низкие темпы экономического роста. В Венгрии и Чехии отмечается относительно резкое сокращение экономики.

Фев 18

Большая часть экономических показателей экономики США, выпущенных на прошлой неделе, были положительными. Мы отмечаем сокращение промышленного производства в январе на 0,1% (против ожидания повышения на 0,2%). Данные за ноябрь и декабрь были исправлены в сторону увеличения. Неожиданный рост индекса деловых условий в производственном секторе Нью-Йорка до максимального значения за 9 месяцев (+10,0 против -7,8 в январе). Положительные указания в данном обзоре совместимы с зарегистрированным повышением индексов деловой активности в производственной сфере США в течение двух последних месяцев (индекс деловой активности и производственный индекс Markit). Это является доказательством ожидаемого улучшения ситуации в производственном секторе Америки в ближайшие месяцы.
Американские потребители. Мы отмечаем рост индекса доверия потребителей от Мичиганского университета в феврале (повышение до максимального уровня за последние три месяца), уменьшение числа первичных заявок на пособие по безработице, увеличение розничной торговли США за январь. Отмечено снижение объемов частного потребления: увеличение розничной торговли в январе на 0,1%. Среднемесячное увеличение в ноябре и декабре составило 0,5%. Тем не менее, эти цифры обнадеживают. Особенно принимая во внимание беспокойство о возможном повышении налогов в начале года, что значительно повлияло на объем частного потребления.
Отрицательный эффект от внутреннего электронного письма руководителя Walmart от 12 февраля, которое попало к журналисту Bloomberg прошлую пятницу. В электронном письме сказано, что объем чистых продаж в начале февраля этого года был минимальным за прошедшие семь лет, возможно из-за повышения налогов на заработную плату в США.
Окончание финансового года в США (около 79% компаний, включенных в индекс S&P 500, уже сообщили свои результаты). Результаты на данный момент указывают на восстановление экономики США. Тем не менее, темпы роста доходов (в годовом исчислении) остались относительно низкими по сравнению с уровнем в конце 2011 года и первого квартала 2012 года.

Фев 4

Ежегодный опрос PwC руководителей крупнейших компаний мира информирует и стимулирует дебаты о проблемах современного бизнеса. Опрос включает 1330 интервью руководителей из разных стран и отраслей промышленности. Согласно опросу, главы фирм выразили большие сомнения в росте своих компаний за последние три года.

При ответе на вопрос «Насколько вы уверены в росте доходов компании за следующие 12 месяцев», только 36% руководителей заявили о полной уверенности, по сравнению с 40% в прошлом году.
При ответе на вопрос «Назовите три главные инвестиции в течение следующих 12 месяцев», около 50% руководителей выбрали «рост клиентской базы и повышение операционной эффективности». 30%-38% руководителей считают главным инвестиции в научно-исследовательские работы, инновации и повышение качества обслуживания клиентов.
Председатель PwC сказал: «С учетом высокого уровня беспокойства среди руководителей по поводу зарегулированности, государственного долга и нестабильности фондового рынка, уменьшение уверенности руководителей за последние 12 месяцев не является сюрпризом».

Фев 4

Некоторые заголовки экономических новостей за последние две недели включают заявления международных экономических чиновников о «валютной войне»: существует опасение, что центральные банки перестанут поддерживать стабильность цен и начнут борьбу за девальвацию валют своих стран. Некоторые основные моменты:

Президент центрального банка Германии, который известен своей поддержкой независимости центрального банка, заявил, что разрушение независимости центральных банков по всему миру может привести к жесткой конкуренции при ослаблении местных валют. Он отметил: «Уже можно заметить тревожные нарушения. Например, в Венгрии или Японии, где новое правительство вмешивается в работу центрального банка, настойчиво требует проведение более агрессивной финансовой политики и угрожает отменить независимость центрального банка».
Президента ЕЦБ Марио Драги спросили в этом месяце о тенденции центральных банков — меньшая концентрация на соответствие целевым показателям инфляции, большая концентрация на политике, которая влияет на обменный курс. Он ответил, что обменный курс очень важен «для роста и стабильности», но не является политической целью ЕЦБ. Кроме того, сэр Мервин Кинг, президент центрального банка Англии, присоединился к предупреждениям о «валютной войне» на прошлой неделе.
Тем временем, несмотря на предупреждения, и согласно ожиданиям, Япония приняла новые меры по ослаблению йены. Япония также планирует покупку европейских государственных облигаций без крайних сроков. Центральный банк установил целевой показатель инфляции в размере 2% (по сравнению с предыдущим целевым показателем — 1%). Заместитель министра экономики Японии сказал, что курс 100 йен за доллар не навредит японской экономике. Это указывает на то, что международная критика не убедит премьер-министра Синдзо Абэ прекратить попытки ослабления йены.
Марк Карни, президент ЦБ Канады, верит, что «есть варианты проведения финансовой политики во всех основных экономиках мира». Карни будет назначен в июле президентом центрального банка Англии. Возможно, эти замечания отражают его точку зрения. Карни сказал, что «в рамках гибкого инфляционного таргетирования, которое существует в большинстве развитых стран, остается значительная гибкость». Он верит, что правительства, как и центральные банки, должны предпринять шаги, чтобы «уменьшить риски или создать меры для устойчивого восстановления экономики».

Янв 21

Понедельник: встреча европейских министров финансов в Брюсселе.
Вторник: встреча министров финансов 27 европейских стран в Брюсселе, индекс экономических настроений ZEW, Германия — оценка текущей ситуации за январь, продажи существующих домов в США за декабрь (ожидалось небольшое увеличение). Речь Драги во Франкфурте.
Среда: МВФ выпускает обновление обзора мировой экономики, индекс потребительского доверия в Еврозоне за январь, ожидается небольшое увеличение.
Четверг: индекс деловой активности в сфере промышленности в Китае за январь, индекс деловой активности в Еврозоне (ожидается увеличение с 46,1 до 46,6), индекс деловой активности в сфере услуг в Еврозоне за январь (ожидается увеличение с 47,8 до 48,0).
Пятница: индекс делового оптимизма по Германии за декабрь, который выражает экономические показатели делового сектора. Текущие ожидания свидетельствуют о небольшом повышении деловой уверенности.

Янв 21

Европа: экономические данные Еврозоны указывают на сокращение европейского ВНП в четвертом квартале. Третий месяц подряд отмечается сокращение объема промышленного производства в Еврозоне. Германская экономика сократилась на 0,5% в четвертом квартале, рекордный объем безнадежных долгов в Испании. Мы положительно отмечаем рост экспорта в Еврозоне за ноябрь (+0,8%). Относительно резкое повышение курса евро может уменьшить европейский экспорт. Курс евро опасно высок, как отметил президент Еврогруппы Жан-Клод Юнкер. С другой стороны, один из членов ЕЦБ сказал, что текущий уровень евро не повредит европейской экономики.
Китай: опубликованные на прошлой неделе данные указывают на увеличение темпа роста китайской экономики. Рост ВВП в четвертом квартале составил 7,9% в годовом исчислении, по сравнению с ожидаемым +7,8% и ростом +7,4% в третьем квартале. Возобновление темпов роста в четвертом квартале произошло из-за государственных затрат на инфраструктуру, которые начали расти в середине 2012 года, при росте опасений о снижении темпов экономического развития. Объем экспорта стабилизировался в конце года, активное сальдо торгового баланса Китая сыграло положительную роль.
Опубликованные в пятницу дополнительные данные указывают на повышение инвестиций в основные фонды на 20,6% в 2012 году, по сравнению с повышением на 20,7% (в годовом исчислении) за первые 11 месяцев года. Промышленное производство увеличилось на 10,3% в декабре, розничная торговля увеличилась на 15,2% в декабре, пр. 14,9% в ноябре.

Янв 21

Республиканцы и демократы продолжают спорить о долгосрочном увеличении предела задолженности. Президент Барак Обама призвал республиканцев в конгрессе одобрить увеличение предела задолженности без предварительных условий. Он подчеркнул, что еще один конфликт в фискальной сфере может привести к негативной реакции финансовых рынков. В дополнение к этому, Обама сказал, что республиканцы не должны ожидать «выкупа» в форме сокращения расходов за согласие на повышение предела задолженности. В Белом доме заявили, что нет запасного плана выплат по государственным векселям. Отказ от увеличения предела задолженности в конгрессе приведет страну к дефолту. Во время выходных республиканцы объявили, что в среду они проголосуют за временное увеличение предела задолженности. Они подчеркнули, что долгосрочное увеличение предела задолженности будет возможным только после выполнения правительством эквивалентного сокращения расходов.
В рейтинговом агентстве Fitch на этой неделе подчеркнули важность мер по урегулированию кризиса. В агентстве также отметили, что вашингтонская элита не выучила урок из споров о пределе задолженности в августе 2011года, когда колебания республиканцев и демократов снизили индекс деловой уверенности.Большая часть опубликованных на этой неделе данных была положительной. Продолжается тенденция к восстановлению на рынке недвижимости, резко сократились требования по выплате пособий по безработице, частное потребление в декабре увеличилось больше ожидаемого. Тем не менее, мы отмечаем увеличение пессимизма, что отражается в исследовании ожиданий о будущем американской промышленности и падении индекса потребительского доверия.
Глава ФРС Бен Бернанке рассказал в Мичиганском университете о монетарной политике США. Он не сказал о прекращении или снижении объема покупок долговых обязательств. Бернанке подчеркнул, что двойная роль ФРС (стабилизация инфляции и поддержка рынка рабочей силы) оправдывает использование агрессивных денежно-кредитных мер.

Янв 19

Для кухонь, столешницы из искусственного камня — Отличный выбор популярных оттенков, есть Zodiaq, Tempest

Каждый человек часто мечтает создать дома на кухне удобства и красоту, как эмоционально, так и в настоящем, потому, что, на кухне за столом люди проводят довольно много времени своего существования. Если разобрать мебель сегодня для квартир, то получиться, что почти вся похожая, из одного материала, и она теряет со временем свои свойства. Но, то что предлагает компания ТЕХНОПРОМ, для кухонь, выгодно и надёжно, для того, что бы вложить деньги в в самом деле ценную и шикарную вещь, какая сослужит не один десяток лет. Это, конечно, столешницы и подоконники, только камень создаёт пик тех высоких результатов, что не реальны хрупким материалам. Это, самое первое, бесшовность конструкции, потом идёт природная красота, еще немаловажно, для производства столешницы из искусственного камня используется современный камень, он не боится ни тепла, ни механического воздействия. Такие столешницы прекрасный вариант для апгрейда старой мебели, и прекрасно, что среди производителей есть Montelli Basic, Staron. При выборе, после, как вы выберите лучшее, будет проблема подбора лучшего цвета, однако, это ерунда, ведь на портале ooo-tehnoprom.ru широкий выбор оттенков мебели. Можно применить расцветка типа Radiance, Praire или Paprika, дело не в этом, самое важно, что бы внешний вид смотрелся и подходил к интерьеру, что бы выбранная столешница заряжала вас энергией и всегда говорила про правильную покупку. Работать с Технопром так же выгодно, есть возможность скидок 5-20%, что зависят от суммы купленного товара, еще это единственная организация, какая предоставляет гарантийный сервис в Москве.

« Previous Entries